Moneyness: Opções ITM, ATM e OTM

O mercado de Opções possui muitas peculiaridades, em que percebemos constantemente suas diferenças com o mercado de ações, principalmente no que se refere às suas nomenclaturas e variedades de estratégias possíveis.

Neste mercado os ativos são divididos em três nomenclaturas diferentes quando falamos em relação ao seu Prêmio (Strike), sendo chamado este conjunto de Moneyness.

As três nomenclaturas são: In The Money (ITM), At The Money (ATM) e Out The Money (OTM).

Moneyness descreve o valor intrínseco de uma opção em um dado momento. O valor intrínseco é aquele que diz quanto a opção valeria se ela pudesse ser exercida naquele momento.

Classificação

• ITM (In The Money ou Dentro do Dinheiro, em inglês);
• ATM (At The Money ou No Dinheiro, em inglês); e
• OTM (Out The Money ou Fora do Dinheiro, em inglês).

Para Calls: 

• ITM: Strike menor do que o Spot;
• ATM: Strike igual ao Spot; e
• OTM: Strike maior do que o Spot.

Para Puts:

• ITM: Strike maior do que o Spot;
• ATM: Strike igual ao Spot; e
• OTM: Strike menor do que o Spot.

No Tryd, é possível filtrar opções pela Situação (ITM, ATM e OTM) através do Módulo de Opções:

Quanto mais distante (OTM) é o Strike em relação à cotação do ativo, mais barato é o preço da opção. Isso ocorre devido à alta probabilidade de o capital alocado virar pó, pois dificilmente o ativo-objeto terá uma volatilidade suficiente para atingir os valores de Strike para ficar ATM ou ITM.

Assim como em qualquer mercado, quanto maior o risco, maior o retorno.

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